风险升温金属多受重挫 汽车铝型材旺季或提前来临

商品市场

隔夜美元指数上涨至13个月峰值，触及2017年6月来最高96.794，因担心近期土耳其里拉崩跌带来的影响，交易商增加美元避险头寸。尽管土耳其里拉从纪录低位反弹，但对欧洲银行业在该国曝险的担忧激发欧元抛售，令欧元兑美元和瑞郎跌至13个月低位。美元收报96.65，涨幅0.39%，外盘方面，有色金属全线下挫，伦铜、伦铅、伦锡跌幅逾1%，伦镍收跌0.81%，伦锌收跌0.69%，伦铝收跌0.5%。国内方面，有色同样全线飘绿，沪铜收跌近1.5%，沪锌、沪镍跌幅逾1%，沪铝、沪锡小幅收跌近0.3%，沪铅收跌0.16%。

【渣打银行预计2018年铜均价为6,788美元/吨】渣打银行(Standard Chartered)周二公布的一份报告显示，该行预计2018年铜均价为6,788美元/吨，2019年为7,050美元/吨。 报告预计2018年铝均价为2,193美元/吨，2019年为2,200美元/吨；2018年锌均价为3,048美元/吨，2019年为2,800美元/吨。 预计2018年铅均价为2,377美元/吨，2019年为2,213美元/吨。 预计2018年镍均价为13,940美元/吨,2019年为14,725美元/吨。 预计2018年锡均价为20,542美元/吨，2019年为21,500美元/吨。

【德国商业银行：技术销售后黄金可能会出现实物购买】德国商业银行(Commerzbank)在周二(8月14日)发布的报告中表示，周一现货金价在近一年半以来首次跌破1200美元/盎司，并且在周二早上仍低于此水平。德商表示 “我们将价格下滑主要归因于美元坚挺，目前还没有技术性的后续抛售，但如果确实开始，黄金价格可能会进一步下跌。那将意味着，价格低于1200美元/盎司引发了过去的买盘兴趣增加，特别是在亚洲。”

今日焦点

【美欲取消穷国关税优惠？土耳其：不要逼世界联合起来】《华尔街日报》披露，特朗普政府不仅把贸易战目标对准欧盟、中国等大经济体，甚至正考虑取消针对广大发展中国家的普惠关税制度，其矛头首先将对准经济发展迅速的25个亚太国家。土耳其外长恰武什奥卢警告称：“美国必须戒除其对制裁和欺凌的迷恋，不然整个世界都会联合起来逼它做出改变，而且将不只是以口头谴责的方式。”

【美国2019国防授权法案将禁止国 防 部从中国购买稀土磁铁】美国总统昨日签署2019财政年JohnS. McCain国防授权法案(NDAA)，新立法规定禁止美国国 防 部从中国购买稀土磁铁。Ucore总裁兼首席执行官Jim McKenzie称：“这是美国稀土行业重建的转折点，这也是稀土投资者的重要转折点。

【商 务部新闻发言人就中国在世贸组织起诉美国光伏保障措施和可再生能源补贴措施发表谈话】此前，美国对进口光伏产品采取全球保障措施，最高加征30%关税。美方采取的措施，无论在程序上还是在实体上，均涉嫌违反世贸组织《保障措施协定》。这种滥用保障措施的行为，不仅损害了中方的合法权益，也影响了世贸组织规则的严肃性与权威性。美方在对进口光伏产品违规采取保障措施的同时，对本国制造的光伏等可再生能源产品给予额外补贴，涉嫌构成进口替代补贴并违反国民待遇义务。

【随着采矿成本跃升至2015年以来的最高水平 Antofagasta股价暴跌】Antofagasta股价下跌5.1%，此前该公司表示，由于产量下降、投入价格上涨以及智利比索走强，公司2018年上半年的运营成本上升。Antofagasta在一份声明中表示，集团的净现金成本升至每磅1.52美元，较上年同期增长近23%。这是自2015年以来的最高水平。成本上升对营运利润率构成压力，导致持续经营的税前利润下滑32%。公司当季铜产量仍为70.5万至74万公吨之间。

【澳大利亚已将锂和铜视为未来几年澳大利亚大宗商品出口的主动力】澳大利亚储备银行(RBA)，已将锂和铜视为未来几年澳大利亚大宗商品出口的主要推动力。在RBA8月货币政策的相关声明中,其指出在澳洲及全球范围内限产及关闭矿山数年之后,过去两年里为充电电池领域所使用的大宗商品，而展开的相关矿产勘探和采矿活动有所增加。然而，随着市场需求增加，及此类大宗商品的价格上涨，新的项目已开始投入生产，预计未来几年内澳大利亚的出口量将会增加,并扩大现有矿区，重启之前暂停的业务。,RBA还表示到，除了铜和锂，澳大利亚的铝土矿、锌、镍资源的出口也有望促进资源的增长。

【利多重重氧化铝仍存涨价空间 山西、河南矿石价格涨涨不休】此外，SMM指出供暖季的限产也是近期氧化铝价格上涨的原因，作为氧化铝产能大市吕梁市政府目前发文要求氧化铝厂于10月底前完成对其自备电厂的超低排放改造，撇开吕梁不说，其他地区供暖季限产产能与去年持平，而电解铝的限产则大概率比去年低，故而供暖季对氧化铝供应的影响更大。 SMM观点认为，氧化铝价格依然有上升空间，而美铝和俄铝事件没有向更差的情况发展下，预计今年的高点不会高于去年的高点。

【汽车铝型材今年旺季或提前来临】近日SMM和几家主营汽车铝型材的公司交流发现，往年旺季集中于9/10月，但今年在上半年消费明显弱于往年的情况下，8月订单有明显转好迹象。据这几家公司反馈，在汽车铝型材市场，中小型企业受限于资金及技术容易受市场影响，上半年总体消费不如往年，但8月明显转好。据两家年产3万多吨的汽车型材公司反映，8月订单比7月份增长20%以上，且其中一家正在新建二厂，预计明年投产。

【SMM分析：供需双增格局下 铅价跌势趋缓？】截止8月6日，SMM1#电解铅均价为18050元/吨，刷新2018年以来的新低。8月份以来，由于利润微薄，再生铅小型炼厂多进入减停产状态，加之铅进口窗口关闭，铅供应增量相对放缓，现货铅在上周由升水报价转为贴水(沪期铅1809合约贴水100元/吨到平水)后，贴水幅度并未进一步扩大，截止8月14日，国产铅主流报价为对沪期铅1809合约贴水50元/吨左右，后续铅价能否继续回升？SMM认为：宏观方面，全球地缘政治风险持续升级，中美贸易战短期难有向好预期，人民币贬值亦无止步迹象，将继续承压基本金属。基本面，8月铅供需预期双增；另此前生态部提出督察组“回头看”工作将继续进行，环保对未来铅供应仍存较大不确定因素。预计后期铅价呈止跌企稳趋势，若环保再势来袭，则有可能推升铅价再度触及万九关口。

【SMM调研：再生铅冶炼企业7月开工率51.09% 增幅不及预期】再生铅冶炼企业7月开工率51.09%，环比上升2.78%，同比下降10.29%，增幅不及预期。SMM认为，7月份再生铅产量上升的主因是：中央环保局势缓和，生产受限的再生铅炼厂陆续恢复生产，导致再生铅供应量回升。然而，由于7月开始铅价连续下挫，而原料废电瓶价格下跌不明显，导致再生铅冶炼利润大幅缩水，严重打击炼厂生产积极性，部分地区炼厂减产进行设备检修，因而7月再生铅产量增幅不及预期。

【加拿大财长Morneau在Hamilton钢厂宣布新一轮钢铁产业政策】就钢铁保障措施宣布为期15天的意见征求期。七大钢铁产品接受评估。特朗普祭出钢铝关税，令加拿大钢铁行业面临风险。如果有证据表明加拿大钢铁产业受到伤害，加方将采取保护性措施。预计加拿大钢铁进口将增加。

通知：上半年锡市行情巨幅震荡，市场人士直呼看不懂！锡市基本面究竟如何？未来需关注哪些要素？在2018年8月30-31日，由上海有色网在深圳主办的《2018第八届锡产业链高峰论坛》上，将有众多宏观经济、锡行业专家、学者为大家揭开层层迷雾，共同探讨锡市未来。

金属及行业要闻

【穆迪：铜价上涨 预计智利经济在2018年和2019年将增长约4%】穆迪援引报告称，由于宏观经济环境改善，预计2018年和2019年智利经济将实现增长。穆迪表示，“铜价坚挺，加上企业和消费者信心充足，将支撑投资和国内消费，而通胀仍将保持在低位”。该公司补充称，过去两年铜价已上涨约27%。

【五星铜业2018年上半年营收达7.08亿元】五星铜业半年报称，公司2018年上半年营业收入达7.08亿元，同比增长25.63%；归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润达1039.23万元，同比减少3.94%。五星铜业表示，上半年营业收入同比增长的主要原因是由于订单的增加以及新客户的增加，业务规模扩大。公开资料显示，五星铜业于2016年3月15日挂牌新三板，公司致力于铜基合金板带材的研发、生产、销售和服务。

【2018年前5月日本终端用铝需求增速下降至0.8%】日本铝业协会数据显示，2018年前5月日本终端用铝需求总量为176.5万吨，同比增加0.8%，去年同期同比增速为4.2%，今年增速下调。其中建筑、食品以及电力终端用铝呈现负增长，同期终端铝制品出口降低11.2%。

【Clyde Russell：中国可能会无意中成为特朗普铝关税中的赢家】路 透专栏作家Clyde Russell 称从特朗普政府征收的10%的进口税中获益最大的或许是中国生产商。中国的铝生产商确实有闲置产能，假设这些生产商能绕过一些污染措施，其就能生产更多的铝——用于生产饮料罐和汽车等产品。

【万顺股份：拟投资8.7亿元扩建高端铝箔项目】万顺股份13日晚间公告，公司孙公司安徽美信拟投资扩建4.2万吨高端铝箔项目，项目总投资8.7亿元，项目的实施将增加公司铝箔产品的供应能力，巩固公司在国内铝加工行业的领先地位，增强公司的盈利能力，有助于为进一步发挥公司铝加工业务的业务优势，加快铝加工业务的发展速度。

【斯里兰卡联合企业将在南亚建立最大的铝型材加工厂】为了利用斯里兰卡建筑行业对铝型材的旺盛需求，斯里兰卡跨国企业集团海利公司(Hayleys PLC)将很快开设一家投资高达20亿卢比的铝型材加工厂。该工厂在投产后将成为南亚最大的铝型材加工厂，是海利子公司Alumex PLC旗下一家工厂的升级和扩建的结果。对该公司而言，近年来铝型材的需求已大幅上升，这得益于国内建筑业的相应增长。这一需求对该公司的利润和Alumex Group都是一大利好。

【驻几内亚大使卞建强考察河南国际几内亚博凯铝土矿项目】2018年8月11日，驻几内亚大使卞建强赴博凯省考察河南国际铝土矿项目，慰问矿区员工。河南国际矿业公司总经理王震宇、河南国际几内亚分公司总经理王旭等陪同。

【内蒙古：前7月霍林郭勒市电解铝产量同比增加1.9%】2018年1-7月底，霍林郭勒市生产电解铝82.3万吨，同比增长1.9%，较1-5月份上涨3.2个百分点，转为正增长。生产铝加工产品14.9万吨，同比下降11.9%。发电157.9亿度，同比增长9.6%。生产碳素12.4万吨，同比下降3.1。

【明泰铝业上半年净利增41.26% 成功抵御美国双反调查影响】报告期内，公司实现营业总收入596,000.39万元，比上年同期增加27.67%，主因公司产品产销量增加；归属于上市公司股东的净利润25,480.84万元，比上年同期增加41.26%。2018年半年度，美国对我国的铝合金平轧板材产品开展“双反”调查，公司迅速调整销售策略，产品销售向欧盟、东南亚及国内市场调整。经过公司上下共同努力，成功抵御了外部因素对公司生产经营的不利影响，报告期内公司外贸销量仍保持了增长，整体产销量增幅达20%。

【截至7月底日本三大港口铝库存增至310,400吨--丸红】贸易公司丸红周二表示，截至7月底，日本三大港口铝库存较上个月增加1.1%至310,400吨。

【赣锋锂业以8750万美元价格收购了SQM锂项目的股份】智利SQM表示，同意以8,750万美元的价格，将其在阿根廷caucharil - olaroz项目50%的股权出售给中国的赣锋锂业。SQM在一份声明中称，该协议还规定，如果该项目销售锂的目标得以实现，赣锋锂业还将向SQM额外支付5,000万美元。SQM补充称，预计交易将在第四季度完成。加拿大锂美洲公司(li Americas Corp .)在另一份声明中表示，由于这笔交易，其在caucharii - olaroz的持股比例将从目前的50%升至62.5%。

【唐山市14日17时至15日12时执行烧结、竖炉限产50%】因唐山市近期持续东北风，空气湿度大，大气边界层低，不利于污染物扩散，为降低对市区的传输影响，政府要求迁安市、古冶区、开平区、滦县和迁西县，在14日17时至15日12时期间，辖区内钢铁企业烧结机、竖炉、石灰窑执行限产50%措施，生产的烧结机压减风门20%。

【赣锋锂业与LG化学签订47600吨氢氧化锂供货合同】赣锋锂业8月14日晚间公告称，赣锋锂业及全资子公司赣锋国际今日与韩国上市公司LG化学签订《供货合同》，约定自2019年1月1日起至2022年12月31日，由公司及赣锋国际向LG化学销售氢氧化锂产品共计47,600吨，价格依据市场价格变化调整。

【四通新材上半年净利同比增4%】2018年1-6月公司实现营业收入572,682,727.16元，比去年同期增长11.41%；实现营业利润42,400,263.45元，比去年同期增长1.94%；归属母公司股东的净利润37,572,202.08元，比去年同期增长4.00%。报告期内公司利润较上年同期增长的主要原因是公司继续加大市场开发力度，保持收入的稳定增长，同时加强成本费用的管控，使公司经营业绩较上年同期出现一定的增长，同时受铝价上升，小金属价格上涨等不利因素影响，利润增幅小于收入增幅。

【市场集中度进一步提高 东阳光科上半年净利增84.93%】报告期内，因受益于国家环保整治力度持续加强影响，公司电子新材料产品和化工产品等多个产品种类的订单量增加。其中，公司电极箔及钎焊箔因市场供需集中度提升，订单量大增，销售价格同比上涨；液碱、制冷剂受供需关系影响，价量齐升，产品营业额获得较大增长。由于以上原因，公司2018年半年度整体经营业绩取得较大增长，实现总营业收入458,463.34万元，同比增加32.67%；实现利润总额44,136.52万元，同比增加81.14%；归属于母公司的净利润38,541.55万元，比上年同期增加84.93%。

【云南玉溪发生5.0级地震 钢厂、工地均正常开工】云南玉溪通海县8月13日凌晨1时、8月14日凌晨3点接连发生5.0级地震，部分房屋受损。据SMM钢铁了解除震源地通海县外，其他地区钢厂、工地均正常开工，暂未受到影响。

【中国7月份粗钢产量8124万吨 同比增长7.2%】统计局，中国7月份粗钢产量8124万吨 同比增长7.2%，中国1-7月份粗钢产量53285万吨，同比增长6.3%。中国7月份钢材产量9569万吨，同比增长8%。中国1-7月份钢材产量62587万吨，同比增长6.6%。

【唐山古冶区高炉限产50% 要求以扒炉代替焖炉】按照《唐山市古冶区SO2、NO2、C0污染减排攻坚行动的通知》,古冶区钢企被要求以扒炉代替焖炉方式停产，严格按照50%限产，并于8月14日16时前将钢铁企业扒炉情况报市生态办备案。据了解，目前钢厂以严格按照50%的比例进行停限产，生铁日均减量1万吨左右，其中建材产量约0.5万吨，热卷0.4万吨左右。

【南京大学教授研究海水提取金属锂装置】南京大学何平教授和周豪慎教授于7月27日在能源领域顶级学术刊物Cell子刊《Joule》上在线发表题为“Lithium Metal Extraction from Seawater”的研究论文，提出一种以太阳能为驱动能，基于组合电解液思路和离子选择性固体薄膜的恒流电解技术，成功实现从海水中提取金属锂单质。

【印度7月黄金进口量同比跳增44.2%】金属咨询机构GFMS数据显示，印度7月黄金进口量为75吨，同比跳增44.2%，为七个月来首见，因金价下跌引发珠宝商在珠宝展之前补库存。但1-7月印度黄金进口量为406.2吨，同比下滑28%。

【铁矿石澳洲资源8月底将明显提升】8.10-8.16日共有63条船到达我国港口，到港货量预计为917万吨， 到港量较上周预期889万吨增加28万吨；期间，澳洲出港预期增加92万吨至1604万吨，巴西出港预期增加19万吨至786万吨。本期到港增幅不大，但从澳洲发运预期来看，8月底左右澳洲到港将会有明显提升，巴西发运亦呈小幅回升走势。

终端资讯

【国家能源集团发力铜铟镓硒薄膜光伏产业】国家能源集团在铜铟镓硒(CIGS)薄膜光伏技术上已获重大突破，下一步将全力进军光伏发电产业。 业内专家认为，能源巨头发力铜铟镓硒薄膜光伏产业，必将推动光伏技术与建筑工程深度融合，业界呼唤多年的光伏建筑一体化进程有望全面加快。

【海口从严整治房地产市场 已处罚17家存违法违规企业】海口市有关部门14日介绍，该市持续加大市场秩序专项整治工作力度，截至7月底已持续对17家存在违法违规行为的企业给予处罚。海口市将继续强化多部门联合执法，重点打击包括投机炒房、房地产“黑中介”、违法违规房地产开发企业和虚假房地产广告等四个方面的房地产市场违法违规行为查处力度。

【中国房地产投资掉头回升 重返两位数增速】国家统计局周二公布的数据显示，前7个月，中国房地产投资告别此前的增速放缓态势，出现明显加速。统计局数据显示，1-7月，全国房地产开发投资同比增长10.2%，明显高于前6个月9.7%的同比增速。其中，住宅投资增速提高0.6个百分点，至14.2%。此前，该指标连续三度放缓。

【楼市库存跌至50个月最低 机构认为去库存周期已完成】中原地产研究中心数据显示，楼市库存数据已经跌至50个月最低。从整体看，全国性的去库存周期已经完成。易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，待售面积的市场数据非常有规律，今年7月底待售面积同比跌幅为14.3%，这说明全国房地产市场的库存规模越来越少，下滑的速度是放缓的。

统计局：1-7月，全国房地产开发投资65886亿元，同比增长10.2%，增速比1-6月份提高0.5个百分点；房地产开发企业房屋施工面积728593万平方米，同比增长3.0%，增速比1-6月份提高0.5个百分点。其中，房屋新开工面积114781万平方米，增长14.4%，增速提高2.6个百分点。

深圳市规土委：7月31日后，各类用地上建设的商务公寓一律只租不售且不得改变用途，但具备特定情形的除外。7月31日之前，企事业单位、社会组织等非自然人购买的住房，可继续完成交易，购买时间以网签录入时间为基准。

【5G率先落地竞速赛全面打响，2020年有望大规模商用】声势浩大的5G布局竞速赛已经全面打响。日前从相关部委、地方政府和三大运营商处获悉，5G规模测试和应用测试已展开试点，地方纷纷划定5G覆盖时间表并加快基础设施建设，试图在这场5G竞速赛中抢占优势，不少地方还围绕5G出台制定了相应的产业发展计划。专家表示，5G建设已进入大提速阶段，随着2020年大规模商用，车联网、物联网等相关产业也将迎来大发展。

【中国光伏建筑一体化应用或提速】“作为中国最大的一次能源供应商，我们在全力实现传统能源清洁化的同时，致力布局清洁新能源的规模化。”国家能源集团总经理、中国工程院院士凌文近日在中国西安光伏产业发展高峰论坛上透露，国家能源集团在铜铟镓硒(CIGS)薄膜光伏技术上已获重大突破，下一步将全力进军光伏发电产业。业内专家认为，能源巨头发力铜铟镓硒薄膜光伏产业，必将推动光伏技术与建筑工程深度融合，业界呼唤多年的光伏建筑一体化进程有望全面加快。

宏观焦点

中国：

7月经济继续走弱，下行压力没有明显缓解。分析预计，下半年货币政策将更加宽松，减税和降息概率上升。政策边际放松的影响或将在八月后体现，放缓的基建投资增速大概率企稳反弹。

【经参：财政部发文加快专项债发行和使用进度】财政部网站14日消息，财政部日前印发《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》，明确加快地方政府专项债券发行和使用进度，今年发行进度不受季度均衡要求限制和期限比例结构限制，并简化债券信息披露流程。各地至9月底累计完成新增专项债券发行比例原则上不得低于80%。意见明确，加快专项债券发行进度，还明确优化债券发行程序。业内专家指出，专项债发行及使用进度，是落实更加积极的财政政策的一个重要举措，也是稳投资的一个重要抓手。

统计局：7月，全国规模以上工业增加值同比实际增长6.0%，增速与上月持平；社会消费品零售总额30734亿元，同比增长8.8%，增速比上月回落0.2个百分点。1-7月，全国固定资产投资(不含农户)355798亿元，同比增长5.5%，增速比上半年回落0.5个百分点。其中，民间投资222649亿元，同比增长8.8%。

国务院办公厅：印发全国深化“放管服”改革转变政府职能电视电话会议重点任务分工方案的通知。实行全国统一的市场准入负面清单制度，不断缩减清单事项，推动“非禁即入”普遍落实；落实好已出台的扩大享受减半征收所得税优惠政策的小微企业范围等减税降费政策；督促金融机构落实好深化小微企业金融服务政策措施，确保2018年小微企业贷款规模有所上升。

欧美：

经历了两个交易日的“浴血出货”后，土耳其风暴终于有所缓和，全球市场也跟着松了口气。受里拉反弹支撑，美股小幅高开，道指高开42点；稍早的欧股全线高开，亚洲股市也表现出企稳迹象，土耳其股债齐涨，新兴市场货币止跌上扬。

俄罗斯央行原本是欧洲少数几个在今年降息的央行之一。但在美国最新制裁导致卢布暴跌之后，俄罗斯央行可能会实施2014年以来首次加息，以作为俄方应对美国制裁俄罗斯的选项之一。

美国国会预算办公室(CBO)8月13日发布的最新一期经济展望中，将2018年美国经济的实际GDP预期从4月份的3.3%下调至3.1%。美国国会预算办公室表示，其担忧贸易战叠加高通胀会伤及经济增长，同时认为美联储的加息步伐可能会放慢。

相关市场

【中国7月煤炭产出创下近两年新低 环境检查打压矿业】据路 透，中国7月煤炭产出下降2%至2016年9月以来最低。国家统计局周二表示，7月煤炭产产出2.815亿吨，较去年同期减少2%。2018年前七个月的产出达19.8亿吨，较去年同期增加3.4%。

【赣锋锂业拟收购阿根廷锂盐湖项目公司37.5%股权】锋锂业全资子公司赣锋国际拟在荷兰投资设立全资子公司荷兰赣锋，并由荷兰赣锋以6030万美元的价格，收购阿根廷Minera Exar公司37.5%股权，Minera Exar拥有锂盐湖项目，第一期规划产能年产2.5万吨电池级碳酸锂计划于2020年投产。蓝思科技拟向控股股东香港蓝思借款不超50亿元，用于补充流动资金及偿还部分金融机构借款。

苏州轨道交通：发改委正式对《苏州市城市轨道交通第三期建设规划(2018～2023年)》作出批复，同意建设6号线、7号线、8号线及S1线等4个项目，规划期为2018-2023年。线路总长137公里，总投资约为950亿元。

蔚来汽车8月13日向美国证券交易委员会提交了IPO招股书文件，拟筹集最多18亿美元。上半年，蔚来实现总营收4599.1万元，亏损33.3亿元。截至7月31日，蔚来已经交付了481辆ES8，总预订数超过17000辆，其中约有12000辆缴纳了预定金。此外，创始人李斌持股17.2%，腾讯持股15.2%。

【原油】WTI 9月原油期货收跌0.16美元，跌幅0.24%，报67.04美元/桶。布伦特10月原油期货收跌0.15美元，跌幅0.21%，报72.46美元/桶。